富通资本 (Pallas Capital) 成立于2016年， 是一家澳大利亚专业商业地产信贷机构。

自 2016 年成立以来，富通资本取得了傲人的业绩和喜人的投资总额。 在最近 5 年内，资产管理规模 (FUM) 以每年 145% 的速度增长， 目前约有 3.5 亿澳元的资产管理规模由富通资本全权管理。

房地产贷款投资是需根据不同风险水平提供相应有吸引力的回报率的一种资产投资方式。商业地产贷款是回报率几乎不受基础资产和其他资产类别价格波动影响的一种资产投资方式。

自成立以来连续 12 个月的回报比较

澳大利亚和新西兰的商业房地产贷款一直过度依赖澳大利亚四大银行。他们在商业房地产贷款市场份额的收缩，造就了非银行贷款机构（NBL）的兴起。

非银行贷款机构的资金来自零售、高净值投资和机构资金。

通常情况下，零售和高净值投资资本成本较高并且不稳定。

目前，市场上的非银行贷款机构都尚未达到相当的规模。澳大利亚非银行贷款机构持有的商业房地产贷款的最大金额约为50亿。

澳大利亚的房地产贷款需求总额（即商业房地产贷款）预计将从2020年的3710亿澳元攀升至2025年的4750亿澳元（年复合增长率为5%）。

非银行贷款机构，即非吸储机构，所占的市场份额预计将从2020年的180亿澳元增长到2025年的560亿澳元（年复合增长率为25%）。

这一增长预计将使非银行贷款机构的市场份额从5%提高至10% 。

在欧洲，非银行贷款机构约占所有房产贷款规模的35%，在美国这一份额已达到50%。

*资料来源：澳大利亚审慎监管局(APRA)，《2020年3月季度ADI地产敞口 报告》，《2019年澳大利亚金融监管局市场稳定性报告》

授权存款机构贷款的限制所造成的差距，以及非银行贷款机构在满足借款人需求上的限制，导致了向借款人提供与富通相同的贷款类型时，非银行贷款机构收取更高的贷款利率。
有了机构资金，富通的资金成本将会下降，这样一来，其在非银行领域的市场份额就能大幅增长。

浮动利率贷款保证金 (超过 30 天澳大利亚元银行票据利率 BBSW)

非银行贷款机构有不同的风险承受能力。其中一些公司（包括富通资本）通常使用与银行类似的贷款参数，但是执行效率更高，因而回报率更高。其他非银行贷款机构对风险的容忍度更高。

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